سياسات الاستثمار في رأس المال العامل وأثرها في العائد والمخاطرة: دراسة تطبيقية في شركات القطاع الصناعي للفترة من 2006 إلى 2013

زهراء جارالله حمو; حاكم محسن محمد الربيعي

المؤلفون

زهراء جارالله حمو كلية الإدارة والإقتصـــاد _ جامعة كربـــلاء
حاكم محسن محمد الربيعي كلية الإدارة والإقتصـــاد _ جامعة كربـــلاء

الكلمات المفتاحية:

Risk، Return، Investment Policies

الملخص

الهدف من هذه الدراسة هو تحليل العلاقة بين سياسات الاستثمار في رأس المال العامل وأثر هذه السياسات في كل من العائد والمخاطرة , وذلك من خلال تحليل الكشوفات المالية التي تشمل الميزانية العمومية وكشف الدخل. إذ تم من خلال كشوفات الميزانية تحديد نوع سياسة الاستثمار المعتمدة في الموجودات المتداولة التي تشكل بمجملها رأس المال العامل الذي يحظى باهتمام كبير من لدن إدارات الشركات لأهميته وتشكيله نسبة كبيرة في بعض المنشآت وحسب نوع نشاطها الاقتصادي ولا سيما الشركات التجارية . تم اختيار (15) شركة من مجموع (21) شركة من شركات القطاع الصناعي ولمدة (8) سنوات من 2006 إلى 2013 وهي شركات مسجلة في سوق العراق للأوراق المالية إذ قسمت هذه الشركات الخمسة عشر (10) إلى شركات تتبع السياسة المحافظة و (3) شركات تتبع السياسة المعتدلة وشركتين تتبعان السياسة المجازفة, تم اعتماد المنهج العلمي المالي والإحصائي لتحليل هذه السياسات إذ توصلت الدراسة إلى مجموعة من الاستنتاجات أهمها إن رأس المال العامل يحتاج إلى إدارة كفوءة تتضمن الأداء الجيد والمؤثر في عائد الشركات وربحيتها.

المراجع

قائمة المصادر العربية

ألنعيمي, عدنان تايه, والساقي, سعدون مهدي وسلامة,اسأمه عزمي, ونوري, موسى شقيري, 2006, الإدارة المالية, النظرية والتطبيق, دار المسيرة للنشر, الأردن.

العامري,محمد علي إبراهيم, (2002), الإدارة المالية, الطبعة الأولى, دار المناهج للنشر والتوزيع, مطبعة دار المناهج, عمان, الأردن.

الشماع, خليل محمد حسن, (1992), الإدارة المالية, الطبعة الرابعة, مطبعة الخلود,للنشر والتوزيع, بغداد.

الميداني, أيمن عزت, (2004), الإدارة التمويلية في الشركات, الطيعة الرابعة, مكتبة العبيكات, الرياض.

المصادر الأجنبية

Arnold, Glen,(2008) Corporate financial management",4th edition, Harlow; Financial Times Prentice Hall.

Gitman, Lawrence, "Principles Of Managerial Finance", Twelfth Edition Prentice – Hall , New York – USA , ( 2008 ).

Afza T and MS Nazir (2007). Working Capital Management Policies of Firms: Empirical Evidence from Pakistan. Presented at 9th South Asian Management Forum (SAMF) on February 24-25, North South University, Dhaka, Bangladesh.

Lamberson M (1995). Changes in Working Capital of Small Firms in Relation to Changes in Economic Activity. Mid-American Journal of Business 10(2): 45-50.

Abdul Raheman, Afza, T. And Abdul Qayyum, B. M. (2010). Working capital Management and Corporate Performance of Manufacturing Sector in Pakistan. International Journal of Finance and Economics, 47, 153-163.

Filbeck G & Krueger, T.(2005). Industry Related Difference in Working capital Management .Mid_ American Journal of Business.

Van Horne , C. , James , “ Financial Management of Policy . ’’ , 11th ed. , prentice – Hall International , Inc. , 1998 .

Al-Mwalla, M. (2012). The Impact of Working Capital Management Policies on Firms Profitability and Value: The case of Jordan. International Research Journal of Finance and Economics, Vol. 85, pp. 147-153.

Ikram, H., Mohammad, S., Khalid, Z. &Zaheer, A. (2011). The relationship between Working Capital Management and Profitability: A Case study of Cement Industry in Pakistan, Mediterranean Journal of Social Sciences, Vol. 2 No. 2,

Hussein, A., Farooz, S. U. & Khan, K.U. (2012). Aggressiveness and Conservativeness of Working Capital: A case of Pakistan Manufacturing Sector, European Journal of Scientific Research, Vol. 73, No. 2, pp. 171-182.

Pinches, G (1997). Essentials of financial management, New York: Harper Collis Publishing.

Brigham , Eugene F .&Joel F. HoustonFundamentals of FinancialManagement" 12th edition , South-Western Cengage Learning , Mason , USA , 2009.

Ross- peter," commercial bank management" 4 ,ed ,MC -Graw – Hill companies,inc,1999.

Brealy, R.A, Meyers, S.C, Allen, F. (2006). Corporate Finance. 8th edition, New York: Mc Graw_ Hill / Irwin.