استخدام أسلوب (EGP)لبناء محفظة الأسهم المثلى في ظل أسلوبي السماح بالبيع القصير وعدمه /دراسة تحليلية في سوق العراق للأوراق المالية
الكلمات المفتاحية:
محفظة الأسهم المثلىالملخص
استهدفت الدراسة استخدام الأساليب التبسيطية لبناء المحفظة المثلى لتفادي المشاكل المترتبة في استخدام نموذج ماركوتيز والتي تتمثل بالعدد الضخم من التقديرات لاستكمال مصفوفة التباين المشترك وعجزه عن تقديم أي دليل أرشادي للتنبؤ بعلاوة المخاطرة التي تعد الأساس في بناء الحد الكفء للموجودات الخطرة . كما استهدفت قياس أداء المحفظة التي يتم بناءها وفي ظل حالتي السماح وعدم السماح بالبيع القصير والوقوف في نتائج الأداءباستخدام مؤشر شارب وبالمقارنة مع الأداء المرجعي لمؤشر السوق . استندت الدراسة لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية بلغت (42) شركة من مختلف القطاعات ولقد استخدمت الدراسة البيانات الشهرية لأسعارإغلاقالأسهم ومؤشر السوق الصادرة من السوق ولمدة (60) شهرا اي لمدة خمس سنوات (من أكتوبر 2010 ولغاية أكتوبر 2015 ). وباستخدام العديد من الأساليب والاختبارات الإحصائية والمالية باستخدام البرنامج الإحصائي(EXCEL)، توصلت الدراسة إلى عدد من الاستنتاجات لعل من أهمها إمكانية بناء محفظة مثلى تناهز في أدائها ذلك العائد لمحفظة السوق المرجعية بل ويتفوق عليها لناحية تبسيط مدخلات وإجراءات بناؤها . لذا أوصت الدراسة بضرورة اعتماد المستثمرين في سوق العراق للأوراق المالية في أسلوب التدريج البسيط (EGP) لبناء محافظهم المثلى لما لذلك من أهمية بالغة للمستثمرين من جانب ، لناحية ضمانهم تحقيق أمثلية المبادلة بين المخاطرة والعائد ، وللسوق المالية ، من جانب أخر ، لناحية ضمان الارتقاء بكفاءة السوق المالية وذلك بسبب اعتماد المشتركين في الأساليب العلمية لبناء المحافظ المثلى .
المراجع
أ- الكتب
- Bodie,Z, Kane, A,Marcus,A, "Investments" , McGraw – Hill , 3th, N.Y, united states of America , 1996.
- -------------------------, "Investments and portfolio Management", McGraw – Hill , 9th, New York, 2011.
- Bhalla-v.k" Fundamentals OF investment management" SChand & company ltd New Delhi India , joon, 2006
- Brown , K, Reilly , F, Analysis of investments and managements and management of portfolios , 10th, south – western, 2012
- Brealy ,R, Myers ,S, Marcus ,A, "Fundamentals of Corporate Finance" , 5thed , McGraw – Hill . Inc . New York.1999
- Elton , E, Martin , J, Gruber , M, "portfolio theory and Investment Analysis, 5th , ed , N,Y : John Wiley &Sons , inc , 1995
- Elton , E, Gruber, M, Brown, S, Goetzmann, W, "Modern portfolio theory and investment Analysis" , 9th, john wiley & sons, 2014
- Grinblatt ,M, Sheridan, T, "Financial Market and Corporate Strategy" , McGraw- Hill / Irwin , inc, new York, 1998.
- Haugen,R, "Modern Investment Theory" , 5thed, Hall of India, U.S.A, N.J, 2002.
- Jones , Charles , p , "Investments : Analysis and M anagement" , 6thed , N.Y : John Wiley &Sons , inc , 1998
- ------------------ ( Investment ) 7th .ed , N.Y. John Wiley And Sons ,Inc, 2000
- Mayo , Herbert , B, "Investments : An Introduction" , 6th ed , Fort Worth : the Dryden press, 2000.
- Ross , S, Randolph , W, Westerfiled , Bradford . “Fundamentals of Corporate Finance” , 5thed , Boston : Irwin , Mc Graw – Hill , 2000.
ب – البحوث المنشورة
- Elton , j , Gruber , J , Padberg , w , Simple Criteria of optimal portfolio selection : tracing out the efficient frontier , the journal of finance , volume , 33, issue 1, 1978.
- Jagric , T, Podobnik, B, Strasek, S , risk – adjusted performance of mutual funds , some tests , south – eastern Europe journal of economics, 2007 .
- Jullany ,R, How can reduce you portfolio risk , journal of finance and Investment , No, 165, 2004
- Khan, j , optimal portfolio construction in stock market An Empirical study on selected stocks in Manufacturing sectors of india , International journal of Business Management , www.cpmr.org.in, 2012
- Mishra , B, Optimal portfolio .. Does Number of scrip matter? , Indian journal of Research , Vol , 2 , ISSN- 2250, 2013.
- Markowitz , H , Jacobs , B, Levy , N, Portfolio optimization with factors , scenarios and Reslistic short positions , Operations Research , Vol , 53 , No , 4, 2005.
- Nithya , J, optimal portfolio construction with Markowitz Model Among Large Cap In India, Research journal of finance , Vol . 2. No.2, 2014.
- Sarker , M, Optimal portfolio construction : Evidence from Dhaka stock exchange in Bangladesh , world journal of social sciences , vol.3 , No.6, (2013)
ج- البحوث الغير المنشورة
- Hei, A, Loung,y, Portfolio selection and risk Management : A thesis submitted in partial satisfaction of the requirements for degree master of science in Statistics , University of California, 2009.
- Luo , R, Functions development for stock portfolio package , Master of Science in Statistics , university of California, 2013
- Loung , A, Portfolio Selection and risk Management : An Introduction , Empirical Demonstration and R – Application for stock portfolios , university of California , A thesis submitted in partial satisfaction degree master of science statistics, 2009
- Parera , E, Simple Techniques for Determining optimum portfolio in Asian market , the present dissertation has been approved by the dissertation committee as master thesis at KAIST, 2012
- . Roychoudhury, S, The optimal portfolio and the efficient frontiers, School of Management ,Capital university, 2007.
- Ricardo,T, Betas calculated with Garch Models provides new parameters for a portfolio selection with an Efficient Fronter – Buenos Aires Argentima,2009.
- Sen , T, Constructing an Optimal Portfolio With and Without Short Selling Using Single Index Model, IDBI Federal Life Insurance Company Ltd, -mail: i@tusharsen.net. (2013)
د- شبكة المعلومات الدولية
-Devarajan , S, Gnanasekar , f , Construction of optimal portfolio using sharpe Index Model :- A comparative Analysis of Indian private and public sector Banks in post Global Financial crisis period , Golden Research Thoughts , www. Aygt .isrj .net .2014 .
- Kumar , A, Optimal portfolio construction with NSE Nifty Midcap fifty scripe – An analytical Research , Kumaraguru college of technology . profask@ gmail . com, 2009
- McMenamin,Jim,FinancialManagement:AnIntroduction,London:Routledge,1999
- thorn , t, portfolio risk management , Econ 353 – computational Economics, 2009
منشور
كيفية الاقتباس
إصدار
القسم
الرخصة
الحقوق الفكرية (c) 2016 https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
هذا العمل مرخص بموجب Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
يحتفظ المؤلفون بحقوق الطبع والنشر لأوراقهم دون قيود.
