تأثير تقلبات مؤشر فيكس (VIX) في مؤشر (S&P500) واسعار الذهب

بسمان كامل جواد العرداوي

المؤلفون

بسمان كامل جواد العرداوي

الكلمات المفتاحية:

مؤشر فيكس (VIX)، مؤشر (S&P500)، اسعار الذهب

الملخص

اسواق الاسهم واسواق السلع بشكل عام تشهد تقلبات مستمرة وبوتيرة مختلفة تبعاً للتغيرات الاقتصادية والاحداث الجيوسياسية المختلفة، اذ ان هناك كماً هائلاً من المتغيرات الاقتصادية والمالية والاحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الاسواق المالية واسواق السلع والسندات ولكن بشكل متفاوت تبعاً لتوقعات المتعاملين والمستثمرين في تلك الاسواق. وتأتي هذه الدراسة الموسومة بـ (أثر تقلبات مؤشر فيكس (VIX) على مؤشر (S&P500) واسعار الذهب) لتسلط الضوء على اهم المؤشرات التي تقيس مخاطر تقلبات الاسهم وأثرهُ في مؤشر الاسهم الامريكية (S&P500) واسعار الذهب. وتأتي أهمية الدراسة في انها تركز على دراسة موضوع مهم وهو مؤشر (VIX) وماهية هذا المؤشر وكيفية بناء وحساب هذا المؤشر وتأثيرهُ في اسعار الاسهم واسعار الذهب

وهدفت الدراسة إلى التعرف على الجانب المعرفي النظري لمؤشر فيكس والمؤشرات التابعة، ودراسة العلاقة بين مؤشر فيكس (VIX) ومؤشر (S&P500) واسعار الذهب

وتم اختبار فرضيات الدراسة عبر منهجين هما المنهج التحليلي والوصفي للسلسلة التاريخية للبيانات وبالاستعانة بالرسوم البيانية، والمنهج الإحصائي باستعمال برنامج (Eviews. 7) وبرنامج (Excel).

واهم الاستنتاجات التي توصلت اليها الدراسة هي: اولاً: ان مؤشر فيكس (vix) او مؤشر التقلبية على اختلاف تسمياته هو مؤشر يقيس حجم المخاطرة المتوقعة في سوق الاسهم الامريكية، ثانياً: ان هناك علاقة سالبة بين مؤشر فيكس ومؤشر سوق الاسهم (S&P) وهذا يعني انهُ كلما ارتفع مؤشر فيكس انخفض مؤشر (S&P)، ثالثاً: ان هناك علاقة طردية بين مؤشر فيكس واسعار الذهب

وأهم توصيات الدراسة هي: اولاً: ضرورة اهتمام الباحثين والأكاديميين المختصين بموضوع دراسة الاسواق المالية الامريكية والعوامل والمؤشرات المؤثرة في هذه الاسواق وذلك لما للأسواق المالية الامريكية من دور مؤثر في الاقتصاد العالمي والاسواق المالية العالمية ثانياً: ضرورة متابعة ودراسة مؤشر فيكس لدى الباحثين والأكاديميين لأنه يعطي تصوراً واضحاً عن حجم المخاطر التي يتوقعها المستثمرون في سوق الاسهم والاقتصاد الامريكي.

المراجع

- Baur Dirk G. , Lucey Brian M. ,( Is Gold a Hedge or a Safe Haven? AnAnalysis of Stocks, Bonds and Gold),2010, Dublin City University, Business School.

-Bodie Zvi , Alex Kane and Marcus Alan J. ,"Elements of Investment ", Mcgraw-hill, Fifth Edition, 2003.

-Cook Timothy. D,( The Demand For Gold By industry),International Gold Corporation, Gold Bull ,1982,15.

-D’Anne Hancock( VIX and VIX Futures Pricing Algorithms: Cultivating Understanding ) Modern Economy, 2012, 3, 284-294

,Finance University of Missouri-St. Louis, St. Louis, USA ,.

-Imlak Shaikh ,Puja Padhi (The Behavior of option S implied Volatility index:A Cas of india VIX),2015 , www.btp.vgtu.lt.

-LARRY WILLIAMS, (The VIX fix)December 2007, www.activetradermag.com.

-LBMA, Datastream, Bullion Desk /Fast Markets,World Gold .Council.

-Mao Xin (The VIX Volatility Index),2011, Uppsala University.

-Michael Jalonen, Jason Fairclough, Stephen Gorenstein,( Gold & gold industry primer),Bank of amerce 2013.

-Mohd Fahmi Ghazali, Hooi-Hooi Lean, Zakaria Bahari,( Is Gold a Hedge or a Safe Haven? An Empirical Evidence of Gold and Stocks in Malaysia), International Journal of Business and Society, Vol. 14 No. 3, 2013, 428 – 443.

-Rachel Harvey,( The Early Development of the

London Gold Fixing),2011, Alchemist issue Sixty five .

-Sally Jewell , Suzette M. Kimball ,( MINERAL COMMODITY), Manuscript approved for publication January 28, 2016 .

-Sabine Dammasch,( The System of Bretton Woods) 2000.

-Tony Christie , Bob Brathwaite (Mineral Commodity Report 14 — Gold),1997, Institute of Geological and Nuclear Sciences

Limited.

-www.CBOE.com , Chicago Board Options Exchange ,2016.