تأثير هيكل التمويل بإطار نظرية الالتقاط في قيمة الشركة: دراسة تحليلية لعينة من الشركات الصناعية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة (2004-2019)

حسام حسين شياع السلامي; كرار عباس حسين الشريفي

المؤلفون

حسام حسين شياع السلامي كلية الإدارة والإقتصـــاد _ جامعة كربـــلاء
كرار عباس حسين الشريفي كلية الإدارة والإقتصـــاد _ جامعة كربـــلاء

الكلمات المفتاحية:

قيمة الشركة، نظرية الالتقاط، هيكل التمويل

الملخص

تهدف الدراسة الحالية إلى بيان تأثير هيكل التمويل بإطار نظرية الالتقاط كمتغير مستقل في تعزيز قيمة الشركة كمتغير تابع، ولتحقيق هدف الدراسة اختيرت عينة قصدية من شركات القطاع الصناعي المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية والبالغ عددها (6) شركات، واعتمدت الدراسة سلسلة زمنية هي 2004-2019. وعلى مجموعة من المؤشرات المالية لهيكل التمويل وفق نظرية الدراسة، ومجموعة من الأساليب الإحصائية متمثلة في الانحدار الخطي البسيط واختبار t واختبار f ومعامل التحديد R2، باستعمال برنامجي (Excel2019) و(SPSSV.26)، وخرجت الدراسة بمجموعة من الاستنتاجات أهمها الظروف الأقتصادية والأمنية التي يمر بها العراق وهذه العوامل أدت الى عرقلة التقاط مصادر التمويل وفرضت الكثير من الصعوبات في الحصول على مصادر التمويل المناسبة، وفي ضوء الاستنتاجات توصل إلى مجموعة توصيات اهمها، ينبغي على الشركات العاملة في العراق البحث عن تمويل مقترض طويل الاجل وذلك لأهمية القروض طويلة الاجل لأستغلال الفرص الاستثمارية المتاحة.

المراجع

المصادر العربية

- توفيق، جميل احمد (1987)، "اساسيات الإدارة المالية"، دار النهضة العربية للطباعة والنشر، بيروت.

- زهري، عقيلة (2015)، "أثر الهيكل المالي على الاداء المالي للمؤسسة الاقتصادية"، رسالة ماجستير، جامعة قاصدي مرباح - ورقلة، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التيسير، قسم علوم التيسير.

- الشيخي، حمزة والجزراوي، إبراهيم (1998)، " الإدارة المالية الحديثة "، دار صفاء للنشر والتوزيع، عمان.

- العامري، محمد علي إبراهيم (2013)، " الإدارة المالية الحديثة "، دار وائل للنشر والتوزيع، عمان.

- هندي، منير إبراهيم (2005)،" الفكر الحديث في هيكل تمويل الشركات"، ط2، توزيع منشأة المعارف، الإسكندرية.

المصادر الأجنبية:

- Abor, Joshua (2007), "Industry Classification and The Capital Structure of Ghanaian Sme", Studies in Economics and Finance, Vol. 24 No 3.

- Blocker, Christopher P. (2011), "Modeling Customer Value Perceptions in Cross-Cultural Business Markets", Journal of Business Research, Vol. 64, No. 5.

- Broyles, Jack (2003), "Financial Management and Real Options", Wiley & Sons Ltd, England.

- Degryse, Hans & De Goeij, Peter & Kappert, Peter (2012), "The Impact of Firm and Industry Characteristics on Small Firms Capital Structure", Small Business Economics: An International Journal, Vol.38, No. 4.

- Frank, Murray Z. & Goyal, Vidhan K. (2003), Testing the Pecking Order Theory of Capital Structure, Journal of Financial Economics, Vol. 67, No. 2.

- Gansuwan, Phansamon (2012), "The Influence of Capital Structure on Firm Performance", Master Thesis, Umeå School of Business and Economics, Umeå University.

- Gitman, Lawrence J. & Zutter, Chad J. (2012), "Principles of Managerial Finance", Prentice Hall, United States, 13th Ed.

- Iasonidou, Sofia (2016), "Determinants of Capital Structure of Swedish Limited Companies", Master Thesis, Business Administration, Dalarna University.

- Khan, Asad & Tanveer, Sarfaraz & Malik, Umbreen (2017), "An Empirical Analysis Of Corporate Governance And Firm Value: Evidence From Kse-100 Index", Accounting, Vol.3, No.1.

- Kisgen, Darren J. (2006), "Credit Ratings and Capital Structure", The Journal of Finance, Vol. 61, No. 3.

- Koch, Timothy W. & Macdonald S. Scott (2005), "Bank Management", The Dryden Press, Usa, 4th ed.

- Lovelock, Christopher H. (2001), "Services Marketing: People, Technology, Strategy", Prentice Hall, New Jersey, 4th ed.

- M, Hirdinis (2019), "Capital Structure and Firm Size on Firm Value Moderated by Profitability", International Journal of Economics and Business Administration, Vol. Vii, No. 1.

- Mahdaleta, Ela & Muda, Iskandar & Nasir, Gusnardi Muhammad (2016), "Effects of Capital Structure and Profitability on Corporate Value with Company Size as The Moderating Variable of Manufacturing Companies Listed on Indonesia Stock Exchange", Academic Journal of Economic Studies, Vol. 2, No.3.

- Mangwengwende, Tadiwanashe Mukudzeyi (2012), "International Joint Ventures and Firm Value: An Empirical Study of South African Partner Firms", Phd, Commerce, Rhodes University.

- Ofori-Sasu, D. & Abor, J., & Mensah, L. (2019), "Funding Structure and Technical Efficiency", International Journal of Managerial Finance, Vol. 4, No. 15.

- Paramasivan, C. & Subramanian, T. (2009), "Financial Management", New Age Pub, New Delhi.

- Parrino, Robert & Kidwell, David S. & Bates, Thomas W. (2012), "Fundamentals of Corporate Finance", John Wiley & Sons, Inc., United States, 2th ed.

- Smart, Scott B., Megginson, William., & Gitman, Lawrence J. (2004), "Corporate Finance", South –Western a division of Thomson Learning.