تأثير الاستثمار الأجنبي على سيولة الأسواق المالية

دراسة تطبيقية في سوق العراق للأوراق المالية للمدة (2005-2016)

المؤلفون

  • حيدر يونس الموسوي
  • آيات صالح الحلاوي

الكلمات المفتاحية:

الاستثمار الأجنبي، الاستثمار الاجنبي المباشر، الأسواق المالية، الاستثمار الأجنبي غير المباشر، مؤشرات الأسواق المالية

الملخص

       أحتل الاستثمار الأجنبي بنوعيه ( المباشر و غير المباشر ) أهمية بالغة الأثر في الاقتصاد العالمي , إذ تطرق هذا البحث الى دراسة انعكاسات تدفقات الاستثمار الأجنبي غير المباشر  في سيولة الأسواق المالية وأنطلق البحث لدراسة سوق العراق للأوراق المالية إذ تعد الأسواق المالية مركزا حيويا للنظم الاقتصادية المعاصرة ولاسيما النظم الرأسمالية , وتؤدي الاستثمارات الاجنبية غير المباشرة دورا بارزا في التنمية الاقتصادية لجميع الدول ولاسيما الدول النامية التي ينقصها رأس المال ومعدلات الادخار فيها منخفضة . ويعد السوق المالي العراقي عينة الدراسة من الأسواق المالية الجاذبة للاستثمارات الأجنبية غير المباشرة  لما له من فرص استثمارية متعددة . ولذا فأن امكانية تعرضها للتذبذب الناتج عن القرارات الاستثمارية الأجنبية غير المباشرة  في الدخول الى السوق المالي العراقي ,  لذلك من المهم معرفة مدى تدفق الاستثمار الأجنبي غير المباشر على سيولة السوق المالي عن طريق تفعيل مؤشرات سوق العراق للأوراق المالية , وتحليل بعض المؤشرات التي تم الاعتماد عليها ومنها مؤشر حجم التداول ومؤشر عدد الاسهم المتداولة . ولذا جاءت مشكلة البحث على الرغم من الاهمية الكبيرة للاستثمار الأجنبي غير المباشر ولكن العراق بعد مرور اكثر من ست عشرة سنة على التغير الاقتصادي والسياسي الذي يشهده العراق بعد احداث 2003 لايزال يعاني من عدم استثمار الفرص المتاحة في المجال وتأخير الاستثمار الاجنبي غير المباشر , ومن ثم انعكست هذه الرؤية في جاذبية تدفق الاستثمار الأجنبي غير المباشر  على سوق الأوراق المالية في العراق .                                                          

وإذ سعى البحث الى تحقيق عدة أهداف من أهمها بيان ماهية وأهمية الاستثمار الأجنبي غير المباشر في الاقتصاد , وكذلك معرفة قياس علاقة الارتباط بين الاستثمار الأجنبي غير المباشر وسيولة السوق المالي وقياس تدفق الاستثمار الأجنبي غير المباشر في سيولة السوق المالي . واستنادا الى هدف ومشكلة البحث فقد تم دراسة انعكاسات تدفق الاستثمار الاجنبي غير المباشر بوصفه متغير مستقل وأثره في المتغيرات المعتمدة وهي حجم التداول وعدد الأسهم المتداولة . 

المراجع

المصادر

أولا / العربية:-

أ- الكتب:-

الموسوي, حيدر يونس, (المصارف الاسلامية اداءها المالي واثارها في سوق الاوراق المالية),الطبعة الاولى , دار اليازوري العلمية للنشر والتوزيع, عمان – الاردن, 2011.

ب-النشرات والتقارير

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2005.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2006.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2007.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2008.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2009.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2010.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2011.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2012.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2013.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2014.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2015.

التقرير السنوي لسوق العراق للأوراق المالية لسنة 2016.

ثانيا // الاجنبية

A-Book

Appleyard , R. &Dennis , Jr. &Alfred , J. Filed & Gobb , L. Steven , " International Economics " , Davidson College , Edition , 2005.

Brown ,Keith,C.,Reilly,Frank K , "Analysisof Investment& Management of Portfolio" ,9TH, ed,Australia:South-Western,2009.

Eiteman ,W. J. , " The Stock Market " , 3the edition, Mc- Hill , U. S. A. , 2002

Eitemen , K. D . & Stonehill , L. A. & Moffett , H. M. , "Multinational Business Finance " , 13th Ed , Pearson Education , Ic . New Jersey , 2013 .

Fontanills ,George A., Gentile, Tom, M. Cawood, Richard," THE STOCK MARKET COURSE" ,2001.

Gillespie , Kate & Hennessey , David H. , " Global Marketing " , 2nd Ed , South – Western , 2011.

GOMEZ, CLIFFORD, "FINANCIAL MARKETS, INSTITUTIONS, AND FINANCIAL SERVICES ", PHI Learning Pvt. Ltd‏,2008.

Hillier , David , Grinblatt, Mark , Titman , Sheridan , "Financial Markets and Corporate Strategy ",2ed, McGraw-Hill Education, 2011.

Howells ,Pet.er ,Bain ,Keith ," Financial markets and institution" ,3Ed, 2000.

Huat Tan, Chwee," Financial Markets and Institutions in Singapore " ‏,11TH ED, NUS Press‏.2005.

Jones , Charles P . ," Investment Analysis and Management" , 7th . ed John Wiley & Sons , Inc ., 2000.

Killen , Trevor & Chimire , June , " Topic Guide Foreign Direct Investment " ,Ltd London ,May , 2016 .

Leach, Robert," Ratios Made Simple: A beginner's guide to the key financial ratios ", Harriman House Limited‏,2010.

Madura, Jeff," International corporate finance ", Florida university, 9Ed , 2008.

McDonald, Robert L.," Fundamentals of Derivatives Markets", Pearson Addison Wesley, 2009.

Mcorrea Regime, Carlos & Kumar , Nagesh , " Protecting Foreign Investment" implication of aw to regime and Policy option was first published by zed Books Ltd , 7 Cynthia streat , London N19 JF Avenue , New York , NY 10010 , USA , 2003 .

Mishkin, Frederic S, "The Economics of Money ,Banking and Financial Markets ",7ed,Pearson,2004.

Ross ,Stephen A.& Ross, Randolph Westerfield,& Bradford D. Jordan., "Fundamentals of corporate finance ",6ed, McGraw-Hill, 2003.

Ross,Westefield & Jaffe, "Corporate finance",9th edition,McGraw – Hill, 1996.

Saunders, Anthony, Cornett, Marcia," Financial Markets and Institutions ", 4Ed,McGraw-Hill Education, 2009.

Taylor , Johan B. & Weerapane , Akil . A. , " Macroeconomic " , 6th Ed South – Westera , 2010 .

Thomsett ,Michael C. ," Getting Started in Fundamental Analysis ", John Wiley & Sons‏, 2006.

Zhang , Ying , " Methods to Minimize the Risks in international Portfolio Investment " , Bachelor‘sThesis , Degree Program in international Business , 09 February ,2016 .

B . searches & Articles:-.

AL-Smadi , Mohammad O. , " Determinants oF Foreign Portfolio Investment : The case of Jordan " ,Investment Management and Financial Innovations , Jorden , Volume 15 , Issue 1 ,2018.

Buth , Tim & Milner , Helen V. , " The Politics of Foreign Direct Investment into Developing Countries" , Increasing FDI through International Trade Agreement America , Journal of Political , Science Vol . 52 no . 4 October , 2008.

Cevis , Ismail & Camurdan , Burak , " The Economic Determinants of Foreign Direct Investment in Developing Countries Transition Economies " , The Pakistan Development Review , Pakistan 46:3 ,Autumn , 2007 .

Chossein , Tania , " Starting A Foreign Investment Across Sectors " , Benchmarking the ease of establishing a foreign subsidiary across economies , the world bank group – November , 2013 .

Elrifai , Ghassan , "Investment Polices and Major of Capital flows to Arab countries " , a study from Economic development of the Arab Countries Selected issues Edited by said El nagger Bahrain 1-3 Fabruary , 1993 .

Haider ,Muhammad Afaq & Khan , Muhammed Asif & Abdulahi , Elyas , " Determinants of Foreign Portfolio Investment and Its Effects on China " , International Journal of Economics and Finanice , Vol . 8 , No .12 , 2016.

Kota Czin , R. Michael ," International Business" , George town university : (1) The Dryden press Ahar Court Brace Jovanovich College Publisher, 1992.

Kukaj , Halil & Ahmeti , Faruk , "The Importance of Foreign Direct Investments on Economic Development in Transitonal Countries " ,Acase Study of Kosovo , London, 22 Mar , 2016.

Loncan , Tiago , Rodrigues & Caldeira , Joao frois , " Foreign Portfolio Capital flows and Stock returns ," a study of Brazilian listed Firms, Estud . E con. Sa‘opulo , Vol. 45 , N. 4 , Uk , Rio Grande do sul , out –de z, 2015.

Mobins , Mark , " Liberaliza to Attract Caital Flows " , Undp , office of development studies , Perspectives on International , 1998 .

Pal , Parthapratim , " Foreign Portfolio Investment Stock Market and Economic Development : A case Study of India " , India ,January , 2010.

Ramona , Maria , “Forms and Motivations of Foreign Direct Investment “ , SEA-Practical Aplication of Science , volume II , Issue 1(3) , 2014 .

Rashid , Abdul & Khalid , Atlish , " The Impact of Exchange – Rate Uncertainty on Foreign Investment in Pakistan " , Numl International Journal of Business and Management , Vol .12 , No:2. , December , 2017.

Ray , Sarbapriya , " Over viewing the Scope of International Portfolio Investment " , Advances in Applied Economics and Finance (AAEF) , Vol . 4 , No . 1 , U.SA. , 2013

Shukurov , Sobir & Maitah, Mansoor & Smutka , Lubos , Determinants of Foreign Direct Investment in transition Economies : Case of commonwealth of independent countries , Number 5 , 2016 .

Singhania , Monica &Saini , Neha , " Determinants of FPI in Developed and Developing Countries India" , Volume :19 , Issue :1 , Sep. 28 , 2017 .

C. Thesis :-

Ahti , Noor , " The Location Decision of Foreign Portfolio Investment into Emerging and Frontier Markets Case Finnish Mutual Funds and institutions " , Master s thesis in Management and International Business , 2015 .

Laforce Myriam,” LES RETOMBÉES DE L'INVESTISSEMENT DIRECT ÉTRANGER: ANALYSE À PARTIR DE L'EXPÉRlENCE DE LIBÉRALISATION DU SECTEUR MINIER AU PÉROU”, MÉMOIRE PRÉSENTÉ COMME EXIGENCE PARTIELLE DE LA MAÎTRlSE EN SCIENCE POLITIQUE , UNIVERSITÉ DU QUÉBEC À MONTRÉAL , AOÛT2üü6 .

D.Publications and reports

Day , Jones , Foreign Investment Law of the people s Repubic of China, 2015.

Duce , Maitena , “Definitiona of Foreign Direct Investment FDI : amethodological “, 31 July , 2003.

Drake , Pamela Peterson , " Different types of investment " ph. D , CFA , 2010.

Bhaskarm , Manu , " Managing Portfolio Equity " , Flows in emerging market countries gondon ,2005 .

ALasrag , Hussien ,” Foreign Direct Investment Development Policies in The Arab Countries “ , MPRRA , No. 38,2005.

UNCTAD , “Incentives and Foreign Direct Investment Current Studies “, Series 30 A.No,New York and Geneve : United Nation , 1996.

UNCTAD , “Investment regimes in the Arab World Issues and Policies UNIIED NATIONS” , New York and Geneva , 2000.

UNCTAD , Definitions and Sources , 2007 .

UNCTAD , World Investment Reoport Trends and Determinants, New York and Geneva , 1998.

Truby ,Jon & Cywie , Arnaud , "Free Zones Foreign Ownership and Tax Incentives for Foreign Direct Investment in pater" , Qater , 2016.

PHUNG ,ALBERT , " Green Field Vs .Acquisition to Enter New Country ?" ,Investopedia, 2April, 2018.

Chen , James , " Foreign Portfolio Investment – FPI" , Asset Allocation , 9July , 2018 .

Hill , Irwin," International Business" , Competing in the Global Market Place, 2007 .

Feld man , Robert A. , " Emerging Equity Markets " , gro6wth benefits and policy countries , 1998 .

E. Conferences :-

Hui, Wang & Hang, Yu.S." Information Flows between RMB Offshore Markets and Domestic Markets: Evidence from Non- Deliverable Forward (NDF) and Spot Markets", International Conference on Management and Service Science,2009.

Serguieva ,A. & Fangliu &Date ,P. , " Financial Contagion Simulation through Modelling Behavioural Characteristics of Market Participants and Capturing Cross-Market Linkages " , IEEE Symposium on Computional Intelligence for Financial Engineering and Economics (CIFER) , 2011.

F. Internet:-

Hard , Masauki U.& Razafimahefa , Ivohasims F. , The Determinants of Foreign Direct Investment into Japan , 2003 . www.eco:kobe-u.ac.jb/discussion/0301/

التنزيلات

منشور

2024-08-15

كيفية الاقتباس

حيدر يونس الموسوي, & آيات صالح الحلاوي. (2024). تأثير الاستثمار الأجنبي على سيولة الأسواق المالية: دراسة تطبيقية في سوق العراق للأوراق المالية للمدة (2005-2016). المجلة العراقية للعلوم الادارية, 16(64), 46–74. استرجع في من http://mail.journals.uokerbala.edu.iq/index.php/ijas/article/view/2160